全球央行动态第8期（2018年1月14日-2018年1月20日）

严监管持续发力，金融领域加速“回归本源”；三部委联合打压，虚拟货币遭遇监管抵制

【高层言论】

点评：习近平总书记在去年的金融工作会议上对金融工作做出了“回归本源”的定调，这也是目前金融监管领域的主要内容。本周央行发布的重要文件具有非常明显的政策导向，通过引导金融领域支持精准扶贫、构建良好的商业环境、维护金融消费者权益，让金融真正回归服务实体经济的本源，让金融具有更高的普惠性，真正惠及广大人民。

1. 为深入贯彻落实党的十九大精神，重点攻克深度贫困地区脱贫任务，打好精准脱贫攻坚战，按照《中共中央办公厅 国务院办公厅印发〈欧洲杯网站_欧洲杯下注平台-官网推荐支持深度贫困地区脱贫攻坚的实施意见〉的通知》（厅字〔2017〕41号）要求，人民银行、银监会、证监会、保监会日前联合印发了《欧洲杯网站_欧洲杯下注平台-官网推荐金融支持深度贫困地区脱贫攻坚的意见》（以下简称《意见》）。《意见》要求金融部门坚持新增金融资金优先满足深度贫困地区、新增金融服务优先布设深度贫困地区，力争2020年以前深度贫困地区贷款增速每年高于所在省（区、市）贷款平均增速，为深度贫困地区打赢脱贫攻坚战提供重要支撑。

——来源：中国人民银行官网

2. 为深入贯彻落实党的十九大精神、中央经济工作会议和全国金融工作会议工作部署及“放管服”改革要求，更好地服务实体经济发展，中国人民银行近日印发《欧洲杯网站_欧洲杯下注平台-官网推荐优化企业开户服务的指导意见》（银发〔2017〕288号，以下简称《指导意见》）和《欧洲杯网站_欧洲杯下注平台-官网推荐开展优化企业开户服务督导工作的通知》（银办发〔2018〕10号，以下简称《督导通知》），要求人民银行分支机构和银行业金融机构遵循提高效率与防范风险并重的思路，优化企业开户服务，强化企业开户管理，助力营造良好的营商环境，推动企业高质量发展。

——来源：中国人民银行官网

3. 为深入贯彻落实党的十九大精神、中央经济工作会议和全国金融工作会议工作部署，深化个人银行账户制度改革，有效实施个人银行账户分类管理，优化个人银行账户服务，人民银行近日印发《欧洲杯网站_欧洲杯下注平台-官网推荐改进个人银行账户分类管理有关事项的通知》（银发〔2018〕16号，以下简称《通知》）。

《通知》以落实银行账户实名制和保护存款人合法权益为核心，以兼顾安全和效率为目标，按照鼓励创新与防范风险相协调的管理思路，从便利Ⅱ、Ⅲ类户开立和使用着手，重点推广应用Ⅲ类户，进一步发挥银行账户在小额支付领域的作用，以满足社会公众日益增长的多样化、个性化支付需求，推动Ⅱ、Ⅲ类户成为个人办理网上支付、移动支付等小额消费缴费的主要渠道，充分发挥个人银行账户分类制度隔离风险、保护社会公众资金安全的作用。

——来源：中国人民银行官网

4. 2018年1月19日，北京市第十四届人大常委会第四十四次会议决定，任命殷勇为北京市副市长。当天，首都之窗市政府领导栏目更新。内容显示，殷勇现任北京市副市长、市政府党组成员。

——来源：新浪新闻

图1：北京市市政府领导信息

（图片来源：首都之窗）

【政策取向】

点评：“货币政策正常化”是近些年全球央行货币政策的主要趋势，加拿大央行在2018年率先开启加息进程，必然会对其他央行产生影响。同时，中国人民银行定向降准的政策也将全面实施，将会引导金融资源欧洲杯网站_欧洲杯下注平台-官网推荐地进入普惠金融领域，使金融具有更强的普惠性。

1. 据中国人民银行办公厅官方微博消息，2017年9月30日，人民银行发布《中国人民银行欧洲杯网站_欧洲杯下注平台-官网推荐对普惠金融实施定向降准的通知》。目前，有关金融统计工作正在抓紧进行，预计普惠金融定向降准可于2018年1月25日全面实施。

——来源：人民网

2. 新年伊始，加拿大成为全球首个加息的主要经济体。2018年1月17日，加拿大央行宣布上调基准利率25个基点至1.25%。去年7月，加拿大央行加息25个基点，为该国近7年以来首次加息，也成为七国集团中首个跟随美联储加息的央行；同年9月，加拿大央行再度加息。迄今，加拿大央行已经加息3次，累计加息幅度为75个基点；当前利率已经上升至2009年以来该国最高利率水平。

加拿大央行1月17日表示，该国经济复苏持续，未来加息进度将主要依据经济数据来决定。不过，该国央行不急于采取激进的加息举措，因为存在“重要的未知因素”风险，例如北美自由贸易协定(NAFTA）的不确定性等。

——来源：中国金融新闻网

3. 2018年1月19日，美联储2018年票委威廉姆斯发表讲话。其中，他预计，美国失业率将在2018年晚些时候降至3.7%。，接下来几年通胀率将升至2%，美联储应该让政策进一步正常化，2018年加息三次是合理的。

对于经济前景，威廉姆斯表示，减税将明显提振经济增速，美国2018年GDP增速为2.25%-2.5%，且就业强劲增长。风险均衡，经济可能表现好于预期。美国经济从逆风时期发展至顺风时期。全球经济环境同样出现转变。预计美国失业率将在2018年晚些时候降至3.7%。全球经济增长趋同将降低美元的波动性。

对于货币政策，威廉姆斯认为，接下来几年通胀率将升至2%，美联储应该让政策进一步正常化。2018年加息三次是合理的。但年内加息三次并不是固定的，可能根据经济前景的变化增加或减少。即使经济数据远好于预期，预计加息进程仍将是渐进的。美联储政策将对利率施加下行压力。

——来源：汇通网

4. 本周央行在公开市场净投放累计8055亿元，创下一年来单周净投放新高。

回顾2018年初央行的公开市场操作，央行在保持了连续9天的零投放后重启逆回购，除了1月13日外均保持净投放，并在本周连续进行大额净投放释放流动性，更显灵活与两极。反观2017年同期，央行的公开市场投放则更显平缓。但相同的是，受跨春节和年初缴税等因素的影响，央行公开市场投放量都偏大，意在维稳流动性。

2018年尤为特殊的还有即将在1月25日全面实施的定向降准。也为维稳资金面带来利好消息，据市场预测，仅上市银行能够释放的流动性就在2700亿到5500亿。

——来源：网易财经

【关键数据】

点评：根据人民银行的报告，中国2017年的贷款投向数据呈现出较好特征。企业中长期贷款增速提高和小微企业贷款增长较快表明金融资源欧洲杯网站_欧洲杯下注平台-官网推荐地进入了实体经济，房地产贷款增速回落表明习近平总书记“房子是用来住的，不是用来炒的”的原则得到了坚持，整个金融领域“回归本源”的趋势正在深化。

1. 2018年1月19日，中国人民银行发布《2017年四季度金融机构贷款投向统计报告》（以下简称《报告》）。报告显示，2017 年末，金融机构人民币各项贷款余额120.1 万亿元，同比增长12.7%，增速比上年末低0.8 个百分点；全年增加13.5 万亿元，同比多增8782 亿元。贷款投向呈现企业中长期贷款增速提高、小微企业贷款增长较快、工业和服务业中长期贷款增速上升、农村和农业贷款增速上升、房地产贷款增速回落、住户消费性贷款增速减缓且经营性贷款增速提升六方面特征。

——来源：中国人民银行官网

2. 2018年1月15日德国联邦银行（央行）董事会成员安德烈亚斯·东布雷在香港证实，继欧洲央行去年6月宣布增加等值5亿欧元的人民币外汇储备后，德国央行也已在去年决定将人民币资产纳入外汇储备。

德国央行方面表示，在完成相关准备后将开始投资人民币资产。将人民币资产纳入外汇储备是德国央行长期多元化战略的一部分，也反映了人民币在全球金融体系中日益重要的地位。德国央行是欧元区储备规模最大的央行之一，其外汇储备包括美元、日元和澳元等资产。

据法国《回声报》15日报道，作为外汇储备多元化的一部分，法国央行已经持有一些人民币资产。

——来源：中国产业经济信息网

3. 2018年1月18日，德国央行行长延斯·魏德曼在法兰克福表示，德国经济已连续数年扩张，目前失业率降至两德统一以来最低水平，但2020年后，人口老龄化可能严重制约德国经济增长。

魏德曼当天在德国央行和国际货币基金组织联合举办的研讨会上说，未来10年，德国在职人口与退休人口的比例将从2：1降至1：1。如果不能采取全面措施加以应对，德国经济的增长潜力将明显下降。

——来源：新华网

图2：德国央行行长延斯·魏德曼

（图片来源网络）

4. 根据柬埔寨国家银行(中央银行)所发布的《2017年总体经济与金融业表现及2018年展望》报告，柬埔寨2018年经济增长率预计将达6.9%，国际组织如国际货币基金(IMF)预测6.8%、世界银行(WB)预测6.9%、亚洲开发银行(ADB)预测7.1%。

央行报告指出，强劲的区域经济成长将支撑投资、出口与观光业，而成衣出口则由欧盟与美国之普遍化优惠关税所加持，以及出口至日本与加拿大增加或降低对少数几个出口对象国的依赖。

报告还指出，柬国已逐渐多样化制造业产品之生产，有电子与汽车零件等产品。该报告指出，上述所作之预测基于柬埔寨总体经济之稳定与银行业快速发展，加上政府税收增加与政府部门结构性改革等。

——来源：亚洲纺织联盟

【热点问题】

点评：人民银行联合公安部和工商总局共同打压比特币，释放出非常明显的政策意图。中国目前的金融领域的主要工作是回归本源、支持实体经济，而比特币无法发挥金融支持实体经济的作用，被央行副行长潘功胜称为“伪金融创新”，必然会被监管部门所抵制。

1. 2018年1月17日，央行营业管理部发布《欧洲杯网站_欧洲杯下注平台-官网推荐开展为非法虚拟货币交易提供支付服务自查整改工作的通知》（下称《通知》），要求辖内各法人支付机构自文件发布之日起在本单位及分支机构开展自查整改工作，严禁为虚拟货币交易提供服务，并采取有效措施防止支付通道用于虚拟货币交易。各单位应于1月20日将自查情况、已采取措施等上报营业管理部。

——来源：证券时报

图3：中国人民银行发布《欧洲杯网站_欧洲杯下注平台-官网推荐开展为非法虚拟货币交易提供支付服务自查整改工作的通知》

（图片来源网络）

2. 2018年1月17日，在全国公安机关、工商部门网络传销违法犯罪活动联合整治工作部署会上，公安部、国家工商总局决定重点对以“虚拟货币”、“投资理财”等为幌子的网络传销违法犯罪活动开展联合整治，同时，对于网络传销组织的核心成员、骨干分子、“职业化”参与人以及协助转移资金、提供网站设计和维护的违法犯罪人员，依法严肃查处。

——来源：澎湃新闻

3. 2018年1月12日，中国互联网金融协会发布《欧洲杯网站_欧洲杯下注平台-官网推荐防范变相ICO活动的风险提示》，呼吁“对于IMO模式以及各类通过部署境外服务器继续面向境内居民开办ICO及‘虚拟货币’交易场所服务，发现涉及非法金融活动的，可向有关监管机关或中国互联网金融协会举报，对其中涉嫌违法犯罪的，可向公安机关报案。中国互联网金融协会会员应加强自律，抵制非法金融活动，不参与任何涉及ICO或炒作“虚拟货币”的行为。”

——来源：新浪科技

4. 伊朗央行目前对比特币等密码数字货币做出了最明确的表态，央行行长赛义夫日前称，“不会以任何形式批准比特币交易”，他同时称，虽然比特币交易已经有一定经验基础，鉴于其风险很大，建议投资者谨慎投资，并且还有其他很多更安全的投资产品供选择。2018年1月17日政府内阁会议结束后，赛义夫行长补充称将会很快宣布对于比特币等密码数字货币的明确立场。

——来源：财经论坛报

（整理：何山 中央财经大学欧洲杯网站_欧洲杯下注平台-官网推荐博士生）