Review of Accounting Studies, Volume 20, Issue 2, June 2015

卖空者和欧洲杯网站_欧洲杯下注平台-官网推荐未来收益的股票价格信息量

作者：Michael S. Drake (Brigham Young University), James N. Myers (University of Arkansas), Linda A. Myers (University of Arkansas), Michael D. Stuart (Vanderbilt University)

摘要：本文论证了卖空头寸是否能够提高股票价格所包含的欧洲杯网站_欧洲杯下注平台-官网推荐未来收益的信息量。我们发现卖空交易加强了当前回报和未来收益之间的关联，尤其是在卖空交易者拥有欧洲杯网站_欧洲杯下注平台-官网推荐信息优势的情况下，例如，公司的信息披露能力降低或分析师对未来盈利前景过于乐观。总之，我们的研究揭示了卖空交易者在促进股票价格反映未来收益信息，进而提高市场效率过程中所发挥的重要作用。

关键词：卖空交易者；空方头寸；未来盈余反应系数；市场效率

原文链接：

http://link.springer.com/article/10.1007/s11142-014-9313-8

翻译：黄涛