一、主题：公司治理与中小企业融资方式

二、内容简介：

我国中小企的融资实践中，与银行等债券融资方式相比，风险投资等股权资金提供者更偏好于直接参与公司治理，并且欧洲杯网站_欧洲杯下注平台-官网推荐地集中在风险较高而盈利前景较好的高新技术产业。论文从债权和股权资金提供者收益结构的差异触发对这些现象提出理论分析：第一，债权资金提供者希望降低项目收益低于偿债水平的概率，故偏好以监督方式间接参与公司治理；第二，由于高于债务偿还水平的项目收益并不能为债权资金提供者获得，故其参与公司治理的强度低于股权资金提供者；第三，预期到资金提供者的最优公司治理方式和强度后，中小企业应该为风险较大的项目寻求股权融资，为风险较小的项目选择债权融资，以求企业期望价值的最大化。这个理论框架也有助于进一步理解如何加强对我国中小企业的公司治理。

郭桂霞，北京大学国家发展研究院中国经济研究中心博士生，研究方向为金融学和产业组织理论。郭桂霞博士曾于 2008 年至 2009 年赴美国著名学府纽约大学进行学术访问，在《经济学 ( 季刊 ) 》、《浙江社会科学》等国内学术核心期刊发表多篇论文，并多次在国际国内学术会议上宣讲自己的论文。

四、评议人：黄志刚，中央财经大学欧洲杯网站_欧洲杯下注平台-官网推荐讲师

五、讲座时间：2010 年 12 月 22 日，周三晚上， 19 ： 00-20 ： 30

六、讲座地点：中央财经大学欧洲杯网站_欧洲杯下注平台-官网推荐 913 会议室